ปี 2022 ทองคำจะทำ New High?

แนวโน้มราคาทองคำ

ราคาทองคำปี 2022 มีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นใกล้เคียงกับปีที่แล้วแต่จะไม่ทะลุจุดสูงสุดเดิม โดยมีปัจจัยหลักที่ต้องติดตาม 2  ปัจจัยด้วยกัน ได้แก่อัตราเงินเฟ้อและนโยบายการเงินแต่ละประเทศที่จะตามมา  ซึ่งทิศทางทางการเงินที่แตกต่างกันของธนาคารกลางแต่ละประเทศ ส่งผลต่อแนวโน้มราคาทองคำที่เปลี่ยนไป 

คุมเข้ม vs. ผ่อนคลาย

ธนาคารกลางแต่ละประเทศมีนโยบายทางการเงินที่แตกต่างกัน ฝั่งธนาคารกลางสหรัฐ มีนโยบายคุมเข้มโดย FED จะยุติมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ QE ในเดือนมีนาคมปี 2022 และจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้ง ครั้งละ 0.25% ในปี 2022 โดยคาดว่าจะเริ่มปรับครั้งแรกในเดือนมีนาคม 

ขณะที่ทางฝั่งธนาคารกลางจีนมีนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย โดยธนาคารกลางจีนได้ประกาศลดอัตราเงินสำรองของธนาคารพาณิชย์ (RRR) จาก 8.9% ลงมาที่ 8.4% เพราะประเมินว่าเศรษฐกิจจีนปี 2022 จะขยายตัวลดลงเหลือ 5.3% เทียบกับปี 2021 ที่ตั้งเป้าไว้ที่ 6% ส่วนไทยเองที่ช่วงที่ผ่านมาเป็นคู่ค้ากับจีน ดังนั้นถ้าทางจีนไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ย ไทยก็มีแนวโน้มไม่ปรับดอกเบี้ยเช่นกัน 

ปัจจัยกระทบราคาทองคำตลาดโลกในปี 2022

ตามทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ เมื่อแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น จะส่งผลต่อราคาทองคำที่สูงขึ้นเช่นกัน นอกจากนี้ โควิด-19 ทำให้คน Work From Home กันเพิ่มมากขึ้น ส่งผลต่อภาคแรงงานที่ขาดแคลน ทำให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้น ดัชนีผู้บริโภคจึงสูงขึ้นตามมา 

ปัจจัยด้านนโยบายการเงินของ FED ถ้ามีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือลด QE เพื่อสกัดเงินเฟ้อ จะส่งผลลบต่อราคาทองคำในช่วงสั้น ๆ ดังนั้นอาจเป็นจังหวะในการเข้าซื้อ เพื่อเก็งกำไรในระยะถัดไป เพราะหลังจากนั้นราคาทองคำจะมีปรับขึ้นเพราะเงินเฟ้อจะเกิดขึ้นตามมา  

ส่วนปัจจัยเรื่องไวรัสโควิด-19 สายพันธุ์โอไมครอน (หรือกลายพันธุ์อื่น ๆ เป็นปัจจัยที่ต้องติดตามเป็นช่วง ๆ ไป ขณะที่แรงซื้อขายทองคำของกองทุน ETF ทองคำ ถ้ามีการซื้อทองกลับเข้าไปในช่วงที่ราคาย่อลง ก็จะเป็นปัจจัยที่ช่วยพยุงราคาทองคำในปีนี้