คริปโต คือทางออกช่วงสงครามยูเครน-รัสเซีย?

คุณนิรันดร์ ประวิทย์ธนา ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และผู้ก่อตั้งเอวา แอดไวเซอรี่ (AVA Advisory) ได้พูดถึงการที่ธนาคารกลางของประเทศยูเครนได้ประกาศห้ามใช้ e-Money เอาไว้ว่า จริง ๆ ธนาคารกลางนั้นมีปัญหามานานแล้วในเรื่องของการใช้สกุลเงินแบบไม่มีตัวกลางเข้ามาควบคุม สกุลเงินอย่างบิทคอยน์จะเป็นหอกข้างแคร่ที่ทำให้สกุลเงินของรัฐด้อยค่าลงไป อย่างเช่นในประเทศจีนที่มีนโยบายในการควบคุมการไหลเวียนของทุนอย่างเข้มข้น ก็จะไม่ค่อยชอบเรื่องของคริปโตเท่าไรนัก หรือแม้แต่ประเทศสหรัฐอเมริกาเองก็เริ่มมีการกำหนดกฎเกณฑ์ต่าง ๆ เข้ามาควบคุมมากขึ้น เพราะถ้าคนหันมาใช้คริปโตกันเยอะขึ้น ก็แสดงว่าคนกำลังหมดความเชื่อมั่นในสกุลเงินภาครัฐมากขึ้น ซึ่งหัวใจสำคัญของธนาคารกลางก็คือ การที่ต้องรักษาเสถียรภาพของค่าเงินเอาไว้

กระแสการที่คนส่วนใหญ่หันมาใช้คริปโตมากขึ้นนั้น มองได้ 2 มุมก็คือ การที่ประเทศเอลซัลวาดอร์ได้อนุมัติให้ใช้บิทคอยน์ได้อย่างถูกกฎหมาย แต่เมื่อมาดูเสถียรภาพค่าเงินของประเทศในแต่ละกลุ่มแล้ว จะเห็นภาพที่ต่างกันมาก ในประเทศที่พัฒนาแล้ว ค่าเงินอย่างปอนด์, ยูโร, ดอลลาร์สหรัฐ, เยน ถือเป็นสกุลเงินที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพสูง เนื่องจากมีตลาดขนาดใหญ่และมีผู้คนต้องการถือเงินชนิดนี้อยู่ตลอดเวลา ในขณะที่ค่าเงินบางประเทศ โดยเฉพาะในประเทศในแถบอเมริกาใต้ จะเห็นได้ชัดเลยว่า มีปัญหาเรื่องสกุลเงินมานานแล้ว อย่างเช่นประเทศเอลซัลวาดอร์ได้มีการยกเลิกการใช้สกุลเงินราว ๆ 10-20 ปีได้แล้ว

หากว่าเกิดสงครามจริงขึ้นมา คำถามก็คือ จะถือบิทคอยน์หรือ Stablecoin ดีนั้น บิทคอยน์ในช่วงที่เกิดสงครามนั้น ทำไมบิทคอยน์ถึงร่วงตอนที่รัสเซียบุกยูเครน เราจะต้องตีความก่อนว่า การที่รัสเซียบุกยูเครนนั้นจะมีประเทศไหนได้รับผลกระทบสูงสุด จากการวิเคราะห์ของผมคิดว่า กลุ่มยุโรปได้รับผลกระทบสูงสุด เพราะสถานการณ์ครั้งนี้เป็นความตึงเครียดที่เกิดขึ้นของกลุ่มยูโรโซนและคาเงินยูโรที่มีการโดนเทขายหนักมาก คนหนีไปถือเงินดอลลาร์แทน เพราะว่าสงครามที่กินวงแคบ ๆ มันจะกระทบกับสกุลเงินนั้น ๆ สำหรับคำถามที่ว่าควรถืออะไรดี หากสงครามไม่ได้มีความรุนแรง ไม่ได้กินวงกว้างมาก บิทคอยน์มีโอกาสที่จะไม่มีการปรับตัวเพิ่มขึ้น ดังนั้นภาวะสงครามที่ไม่ได้ส่งผลกระทบเป็นวงกว้างนั้น ควรที่จะถือเงินดอลลาร์หรือ Stablecoin จะดีกว่า

สำหรับกลยุทธ์ในการลงทุนช่วงตลาดขาลงนั้น ควรที่จะถือสัญญา Options ซึ่งวิธีการนี้ไม่เหมาะกับนักลงทุนมือใหม่ การทำ Short/Put ในสัญญา Options นั้น เป็นกลยุทธ์ที่ผมชื่นชอบมาก เพราะมันจะทำให้เราได้พรีเมียมในช่วงที่ราคาไม่วิ่งขึ้น พอทำ Short ก็สามารถกินค่าพรีเมียมได้ แต่เมื่อไรก็ตามที่ราคาวิ่งมาแตะที่บริเวณที่จับคู่กัน อย่างเช่น หากผมอยาก Short บิทคอยน์เอาไว้ที่ $28000 หากราคาไม่ลงไปที่บริเวณดังกล่าว ผมก็จะได้ค่าพรีเมียมมา ซึ่งหากราคาลงมาที่ $28000 ก็ต้องกลับไปซื้อและถือที่ราคาเดิมอีกครั้ง