ชวนมาฟังความเห็นของนักลงทุนและนักเศรษฐศาสตร์ระดับโลกที่มีต่อโควิด 19 ที่คนไทยควรรู้ครับ
#ลงทุนนอกโลก โดย ถามอีก กับอิก
========
เริ่มจากขาโหดก่อนครับ คุณ Mohamed El-Erian หัวหน้าที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจ Allianz คนดัง (ก่อนหน้านี้เป็น CEO PIMCO)
1.“ผมย้ำว่า รอบนี้มีความแตกต่างครับ” คุณ El-Erian ขยายความว่าหลายๆครั้งที่ผ่านมา ช่วงที่ตลาดหุ้นตกหนักมาก ๆ แล้วนักลงทุนเข้าไปช้อนซื้อ แล้วสามารถทำกำไรได้อย่างงดงามในอดีต
แต่ไม่ได้หมายความว่า ตลาดหุ้นตกรอบนี้ แล้วพอเราช้อนซื้อ ช้อนจะไม่หักนะครับ
2. เหตุผลเพราะรอบนี้ส่งผลกระทบหนักมาก ต่อกำไรของบริษัทจดทะเบียน, และเศรษฐกิจโลก ที่เจอภาวะช็อคไปเต็ม ๆ
3. โคโรนาไวรัส รอบนี้อาจจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในระยะยาวนาน เพราะอาจจะกระทบถึงขั้นทำให้ประเทศจีน เจอภาวะชะงักงันไปสักระยะหนึ่ง
และจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกในที่สุด “รอบนี้รุนแรง เพราะกระทบทั้งฝั่ง Demand และ Supply ของสินค้าทั่วโลก”
4. มองว่าการที่ธนาคารกลางสหรัฐอาจจะลดดอกเบี้ยนั้น ก็อาจจะไม่ช่วยให้เศรษฐกิจผ่านวิกฤติโคโรนาได้
5. สิ่งที่จะช่วยได้คือ การแพทย์ที่จะช่วยให้การแพร่ระบาด หยุดลงได้
6. การทีต้นทุนทางการเงินในระบบลดลง ก็อาจจะช่วยทำให้งบดุลดีขึ้นได้บ้าง และช่วยทำให้ตลาดคลายความกังวลได้บ้าง แต่ก็จะไม่สามารถกระตุ้นให้คนท่องเที่ยว และไม่กระตุ้นให้คนจีนกลับไปทำงาน หรือดำเนินการผลิตได้
7. สรุปแล้ว ตอนนี้แกมองว่า ยังไม่เหมาะที่จะเข้าไปบู๊ในตลาด โดยต้องปล่อยให้เป็นไปตามกลไกตลาดก่อน หรือรอให้ตลาดร่วงหนักจนมีความน่าสนใจในการลงทุน เมื่อเทียบกับความเสี่ยงในอนาคต
========
แต่ดูเหมือนว่า จะตรงกันข้ามกับนักวิเคราะห์ของ JPMorgan ครับ ที่มองว่านี่คือโอกาสในการเข้าไปช้อนซื้อ และมองว่าเฟดลดดอกเบี้ยจะช่วยตลาดได้
1. โคโรนา น่าจะส่งผลกระทบเพียงแค่ระยะสั้นเท่านั้น
2. และมองว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเป็นพระเอกขี่ม้าขาวช่วยลดดอกเบี้ย เพื่อพยุงเศรษฐกิจเอาไว้
3. ยังมีมุมมองบวกว่า ตลาดหุ้นสหรัฐยังอยู่ในภาวะกระทิง โดยมีเป้าหมาย S&P 500 ที่ 3,400 จุด (สูงกว่าระดับปัจจุบันประมาณ 20%)
4. “มันเป็นเรื่องปกติอยู่แล้ว ที่เราจะต้องระมัดระวัง ในการลงทุนในช่วงที่ตลาดร่วง 10%” แต่นักวิเคราะห์ JPMorgan มองว่านักลงทุนไม่ควรมองข้ามมาตรการจากทั้งรัฐบาลและธนาคารกลางทั่วโลก ที่จะช่วยชดเชยผลกระทบจากโควิด-19
5. ตอนนี้มีโอกาสสูงมากที่ธนาคารกลางสหรัฐจะลดดอกเบี้ยในเดือน มีนาคมนี้ (นักเทรดเดอร์มองว่ามีโอกาส 70%)
และนั่นคืออีกหนึ่งปัจจัยที่ช่วยพยุงตลาดเอาไว้ได้
========
ส่วน Bank of America ไม่ได้แนะนำว่าให้ซัดหรือขายทิ้งไปก่อน แต่มองว่าเศรษฐกิจโลกกำลังเข้าสู่ช่วงที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตรอบล่าสุด
1. ปีนี้มีความท้าทายมาก ๆ ว่าเศรษฐกิจโลกกำลังจะเข้าสู่ช่วงที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตเศรษฐกิจรอบล่าสุด เพราะการแพร่ระบาดของโคโรนา
2. “เศรษฐกิจโลกปีนี้มีโอกาสเติบโตได้ 2.8%” เติบโตน้อยที่สุดนับตั้งแต่ปี 2009 แต่ก็ยังมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะยังมีโอกาสขยายตัวได้อย่างน้อยก็อีก 4 ปีข้างหน้าครับ
3. ตัวเลขนี้นักเศรษฐศาสตร์บอกว่า ยังไม่รวมกรณีเลวร้ายที่สุดที่เกิดการระบาดไปทั่วโลก เพราะจะเกิดภาวะที่เศรษฐกิจชะงักงันไปทั้งโลก
========
Citi ยังมองทั้งด้านบวกและด้านลบจากผลกระทบโควิด-19
1. “ในภาพรวมมองว่า ตอนนี้จีนเริ่มที่จะดีขึ้นในหลายๆด้านแล้ว”
2. เช่นตอนนี้ Apple เริ่มกลับมาเปิดสาขาในจีนมากถึง 35 สาขาคิดเป็นสัดส่วน 83% แล้ว แม้ว่ายังเปิดในเวลาที่จำกัด แต่ถือว่าเป็นสัญญานที่ดีมาก เพราะการผลิตเริ่มกลับมาเดินเครื่องอีกครั้ง
พวกเราคาดว่านักลงทุน จะเริ่มกลับมาหันมามองการลงทุนในจีนอีกครั้ง
3. แต่กรณีที่อาจจะเป็นปัจจัยลบ “Citi มองว่ามีโอกาสสูงมากที่รัฐบาลหลายประเทศจะประกาศปิดน่านฟ้าในช่วง 2-3 สัปดาห์ข้างหน้า ถ้าหากโควิด-19 ยังคงแพร่ระบาด”
คิดไม่ออกว่า ผลกระทบกับธุรกิจสายการบิน และการท่องเที่ยว และค้าปลีกจะเป็นยังไง
========
ปิดท้ายสั้น ๆ ที่ความเห็นของ Goldman Sachs ครับ
1. ตลาดหุ้นร่วงหนัก จะสร้างโอกาสในการลงทุนได้ในที่สุด เพราะเรามองว่ายังไงเสียก็จะยังไม่ถึงขั้นเป็นภาวะตลาดหมี หรือ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครับ
2. เพียงแต่ว่าระยะสั้น valuation ยังไม่ต่ำมากเพียงพอ ในขณะที่ยังมีความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก (ซึ่ง Goldman Sachs มองว่าผลกระทบจากโคโรนา เป็นความเสี่ยงที่สูงมาก ๆ ตอนนี้)
3. กลยุทธ์การช้อนซื้อตอนที่ตลาดหุ้นร่วงหนัก ถือว่าเป็นกลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จหลายๆครั้งในอดีตนับตั้งแต่วิกฤตเศรษฐกิจรอบที่ผ่านมาก็จริง แต่ Goldman Sachs ว่ารอบนี้มีความเสี่ยงมาก
“เศรษฐกิจโลกอ่อนแรงลง ในขณะที่ตอนนี้ยังเกิดภาวะช็อคจากผลกระทบของโคโรนา” และธนาคารกลางและรัฐบาลก็มีเครื่องมือในการบริหารจัดการเหลือไม่มากแล้ว ทำให้ยังมีโอกาสขาดทุนได้อีกครับ
========
ความเห็นของ “ลงทุนนอกโลก” โดยถามอีก กับอิก
1. แม้เรื่องเดียวกัน แต่ความเห็นของนักวิเคราะห์ก็ยังมีมุมมองที่แตกต่างกันได้
2. สิ่งที่เราควรทำคือ ลองทำความเข้าใจเหตุผลของแต่ละเจ้า แล้วลองดูว่าแต่ละคนมีวิธีคิดยังไง
3. อ่ออีกอย่างครับ ทุกครั้งที่ตลาดร่วงหนัก เราไม่จำเป็นต้องเข้าไปตะลุมบอนก็ได้ครับ เพราะหลายครั้งการอยู่เฉย ๆ ก็อาจจะเป็นการตัดสินใจที่ดีกว่าก็ได้ (ตลาดแบบนี้เหมาะสำหรับมืออาชีพ ที่มีประสบการณ์เท่านั้น)
4. อย่ามองเพียงแค่ว่าตอนนี้ตลาดหุ้นร่วงหนักแล้ว ราคาถูกมาก ๆ แล้ว (เพราะอาจจะเทียบกับราคาในอดีตที่เราเคยเห็น) แต่อาจจะลืมวิเคราะห์พื้นฐานในอนาคตว่ายังดีเหมือนเดิมหรือป่าว
จนทำให้เราลงทุนพลาดได้ครับ เพราะอย่าลืมนะครับว่าตลาดหุ้นไม่เคยปราณีใคร
5. สุดท้ายอย่าเพิ่งท้อ และหมดกำลังใจกับการลงทุนครับ ตั้งหน้าตั้งตาทำการบ้าน ลุยกันต่อไปครับ
========
เริ่มต้นวันนี้ดีที่สุด ขอให้ทุกท่านโชคดีและมีอิสรภาพในการใช้ชีวิต
อิสรภาพชีวิต !! อยู่ไหนก็ไม่พลาด อย่าลืมกดติดตามนะครับ หรือเพิ่มช่องทางการสื่อสารได้เลย
ส่งข่าวสารถึงมือผ่าน Line@: http://bit.ly/TAM-EIG_LINE
คลิกเลย
