กำไรของ S&P500 ปี 2023 หายไปภายในไม่กี่สัปดาห์ หลังจากที่การต่อสู้กับเงินเฟ้อของ FED ที่ยังคงไม่เสร็จสิ้น
นักวิเคราะห์จาก Bank of America กล่าว
กำไรที่ได้รับจาก S&P 500 ในปี 2023 มีแนวโน้มจะหายไปเร็ว ๆ นี้จาก FED ยังคงมีนโยบายการเงินที่เข้มงวดแม้จะอยู่กับการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อมาแล้วหนึ่งปี
การคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่างสหรัฐฯ อาจไม่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ทำให้ดัชนี S&P500 พุ่งขึ้นเกือบ 6% ตั้งแต่ต้นปี 2023 ทำให้ดัชนีขึ้นไปอยู่ที่ระดับ 4,077 จุด แต่ก็ร่วงลงในสองสัปดาห์ต่อมา
Michael Hartett หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุน Bank of America Global Research เขียนบันทึกถึงนักลงทุนว่า “ดัชนีที่เพิ่มขึ้นมาในปีนี้ อาจร่วงลงไปในต้นเดือนมีนาคม”
“หลังจากที่ดัชนีไม่สามารถขึ้นไปยืนเหนือ 4,200 จุดได้ และหมายความว่าจะลงไปที่ระดับ 3,800 จุดภายในวันที่ 8 มีนาคม ”
ซึ่งเป็นการลดลง 6% นอกจากนี้ยังทำให้ดัชนี S&P500 ลงไปที่ระดับต่ำกว่าปี 2022 ที่ 3,839.5 จุด
Hartnett กล่าวว่า ทีมของเขามองเห็น ความเสี่ยงในหุ้นของบริษัทรับเหมาก่อสร้างและผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ รวมไปถึง กลุ่มธนาคารในสหรัฐอเมริกา ยุโรป และญี่ปุ่น
ปัจจัยสำคัญคือ ข้อมูลเศรษฐกิจเดือนมกราคม แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงอย่างช้า ๆ แต่ยังวางใจไม่ได้
โดย Hartnett กล่าวว่า “ทั้งตัวเลขการจ้างงาน ยอดค้าปลีก และอัตราเงินเฟ้อ ทำให้ภารกิจของ FED ยังไม่เสร็จสิ้น แม้จะมีมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาแล้ว 4.5% ” การคุมเข้มของ FED ที่รุนแรงที่สุดในรอบหลายสิบปีส่งผลให้ยอดค้าปลีกพุ่งสูงขึ้น อัตราว่างงานขยับสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 43 ปี การจ้างงานเพิ่มขึ้นมากกว่า 500,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม และการกลับมาขยายตัวของเงินเฟ้อนับตั้งแต่เดือนธันวาคม
เมื่อเร็ว ๆ นี้ กระทรวงแรงงานระบุว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 517,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ 185,000 ตำแหน่ง
ข้อมูลเหล่านี้สร้างแรงกดดันให้ FED ต้องเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป
Michael Gapen นักเศรษฐศาสตร์ Bank of America กล่าวว่า
ดูเหมือนว่า FED จะมีการประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยไปสู่ระดับเป้าหมายที่ 5.25%-5.5%
ตลาดหุ้นปรับตัวลดลงเนื่องจากเงินเฟ้อที่ออกมาร้อนแรงเกินคาด ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ไปสู่ระดับสูงสุดในปีนี้เหนือระดับ 4.7%
จากตัวเลขอัตราเงินเฟ้อที่ยังสูง ทำให้ FED อาจมีการประกาศปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.5% ในการประชุม FOMC รอบวันที่ 21-22 มีนาคมที่จะถึงนี้
Lortta Mester ประธาน FED แห่ง Cleveland มองว่าการเพิ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% ครั้งนี้ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจนัก ขณะที่ James Bullard ประธาน FED แห่ง St. Louis กล่าวว่า เขาจะไม่กีดกันหากผู้กำหนดนโยบายที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.5% ในเดือนมีนาคม
FED มีการปรับลดขนาดการขึ้นดอกเบี้ยเป็น 0.25% ในเดือนธันวาคมและต้นเดือนกุมภาพันธ์
Jerome Powell กล่าวว่า “การจัดการกับเงินเฟ้อ ” ยังคงดำเนินต่อไป
Gapen แห่ง Bank of America กล่าวว่า ความเสี่ยงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% นั้นมีน้อยมาก เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายต้องแสดงให้เห็นชัดเจนว่า FED กำลังเร่งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อจัดการกับเงินเฟ้อ
Hartnett กล่าวว่า แม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2023 ได้ แต่ “hard landing” ก็อาจเกิดในช่วงครึ่งหลังของปี
ขณะนี้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ระดับ 4.5%-4.75%
