#ลงทุนนอกโลก โดยถามอีกกับอิก
ตอนที่แล้วปู่พูดถึงพลังของดอกเบี้ยทบต้น และพลังของกำไรสะสม พอสมควร
มาลุยต่อครับ สำหรับตอนนี้ว่าด้วยวิธีคิดในการลงทุน และผลกระทบจากมาตรฐานบัญชี
========
1. แกเล่าต่อว่าที่ Berkshire “ทั้งผมและชาร์ลี มังเกอร์ เองก็ใช้ประโยชน์จากกำไรสะสม หรือ retained earnings ตลอดหลายปีที่ผ่านมา” แต่ระยะหลังเริ่มยากขึ้นเพราะ มีเงินสะสมที่มากขึ้น และเติบโตมากขึ้นมาก ๆ
แหม…. อยากมีปัญหาแบบปู่บ้างจัง 55 (ไตรมาสล่าสุด ปู่มีเงินสดในบริษัทมากถึง 1.28 แสนล้านเหรียญ)
2. แนวทางในการเอากำไรสะสม และเงินสดในมือไปลงทุนนั้นคือการมองหาโอกาสเข้าไปลงทุนในธุรกิจจำนวนมาก และเป็นธุรกิจที่กระจายความเสี่ยงจากหุ้นที่ Berkshire เข้าไปลงทุนแล้วก่อนหน้านี้
3. ทั้งนี้ในช่วงที่ผ่านมาปู่บัฟเฟตต์เอง มีค่าเสื่อมจากสินทรัพย์ที่เข้าไปลงทุนมากถึง 6.5 หมื่นล้านเหรียญในขณะที่ การลงทุนในสินทรัพย์ โรงงาน และอุปกรณ์ (PPP) มีมูลค่ารวมกันกว่า 1.21 แสนล้านเหรียญ
4.ทั้งนี้ปู่ย้ำว่า การเอาเงินหรือกำไรที่ได้รับ เอากลับไปลงทุน หาโอกาสลงทุนเรื่อยๆแบบนี้จะเป็นสิ่งที่ Berkshire ให้ความสำคัญมากที่สุด (ตลอดไป)
5. ถามว่าแกเทคนิคในการลงทุนยังไง? แกตอบว่า 1.ต้องให้ผลตอบแทนที่ดี จากการดำเนินงาน (net tangible capital required)
อย่างที่สอง จะต้องมีทีมผู้บริหารที่ทั้งเก่งและมีความซื่อสัตย์
อย่างที่สาม จะต้องเทรดอยู่ในราคาที่สมเหตุสมผล
6. ”เมื่อไหร่ก็ตามที่เราเจอ หุ้นที่มีสเปคแบบนี้ พวกเราชอบที่จะซื้อและเป็นเจ้าของแบบ 100% เลย” แต่ปู่ก็บอกว่าโอกาสในการลงทุนที่ตรงกับความต้องการของแกทั้งหมดนั้น ตอนนี้ถือว่ายากมาก ๆ แล้ว
7. ถามว่ามีหุ้นดีๆอีกไหมที่แกชอบ? คำตอบคือมี ครับ แต่ส่วนใหญ่ตอนนี้ที่แกเจอ จะเป็นลักษณะที่ยอมให้ปู่เข้าไปซื้อ และถือหุ้นจำนวนมาก เพียงแต่ไม่ยอมให้ควบคุมอำนาจในการตัดสินใจในการบริหารงานครับ
8. ทั้งนี้ผลการดำเนินงานของ Berkshire ในอนาคตว่าจะดีหรือไม่ดี ก็ขึ้นอยู่กับว่า กำไรของธุรกิจ ที่เราเข้าซื้อนั้นดีหรือไม่ดีนั่นเอง
9. ปู่แยกเป็นสองกรณีครับ กรณีแรกบริษัทที่ปู่สามารถเข้าไปถือหุ้นใหญ่มากกว่า 50% จะถือว่าเป็นบริษัทย่อย และ Berkshire มีสิทธิในการควบคุมบริหารงาน
กรณีนี้ กำไรของธุรกิจจะไหลเข้าไปใน กำไรจากการดำเนินงานของ Berkshire เลยครับ
10. ส่วนอีกกรณีหนึ่งคือ บริษัทที่แกเข้าไปถือไม่เยอะมาก และไม่มีอำนาจในการบริหาร
กรณีนี้ มีเพียงแค่เงินปันผลเท่านั้นที่จะถูกบันทึกเข้าไปในกำไรจากการดำเนินงาน
11. แต่สิ่งที่คนมองข้ามคือ พลังของกำไรสะสมครับ เพราะมันจะยังไม่ถูกบันทึกให้เห็นคุณค่าของมันในงบการเงินตรงๆ (ในระยะสั้น)
12. ”หลาย ๆ บริษัทยักษ์ใหญ่ไม่ได้ให้ความสำคัญกับกำไรสะสมมากนัก” ปู่บอกครับ แต่นี่คือสิ่งที่ปู่ให้ความสำคัญมากๆครับ
เพราะประสบการณ์ที่ผ่านมาของปู่พบว่า หุ้นที่มีกำไรสะสม แล้วเอาเงินไปลงทุนต่อเรื่อยๆ จะให้ผลตอบแทนที่ดีมาก ๆ และมีผลต่อคุณค่าของบริษัท Berkshire ในอนาคต
========
ถ้าไม่อยากพลาด อ่านย้อนหลังตอนที่ 1 ได้เลยครับ
คลิกเลย
https://www.facebook.com/309527089143639/posts/2748243205272003/?d=n
========
เริ่มต้นวันนี้ดีที่สุด ขอให้ทุกท่านโชคดีและมีอิสรภาพในการใช้ชีวิต
อิสรภาพชีวิต !! อยู่ไหนก็ไม่พลาด อย่าลืมกดติดตามนะครับ หรือเพิ่มช่องทางการสื่อสารได้เลย
ส่งข่าวสารถึงมือผ่าน Line@: http://bit.ly/TAM-EIG_LINE
คลิกเลย
